高息商品货币套利交易纷纷解除 谁惹火了日元？

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“套利交易走得越远，收场就会越惨淡。”本周一澳纽银行外汇分析师Tony Morriss对《第一财经日报》讲这番话的时候，还并未预料到风险很快就来临。昨天中国股市下跌触发了风险规避，日元套利交易纷纷解除，澳元兑日元和新西兰元兑日元均创下五周来最大单日跌幅。
　　昨天外汇市场中美元兑日元从118.68最低下跌至117.61，跌幅0.9％；欧元兑日元跌破160至159.64；澳元兑日元下跌2.01至97.47；新西兰元兑日元从88.80下跌至86.72。
　　日元升值多重原因
　　昨天中国统计局公布3月消费价格指数激升至3.3%，高于先前2.7%的预期。同时发布的今年一季度GDP也同样强劲，达到11.1%，高于10.4%的预期。
　　“GDP强劲增长可能使中国央行再度加息的猜测升温，因此推动日元走高。”巴克莱资本驻日本的首席外汇分析师梅本彻（Toru Umemoto）对《第一财经日报》表示，“因为投资者进行了风险规避。”
　　除了股市投资者的风险规避之外，日本央行加息猜想也是日元走强的主要原因。从本周二开始，外汇市场就流传日本央行可能在5月再次加息的猜测。
　　“仅仅因为政治压力的原因，就完全否决日本央行7月上议院选举前加息的可能性，是有风险的。”梅本彻对本报记者表示，“福井俊彦的讲话使外汇市场认为，日本央行加息的时间可能比他们预期的要早。”
　　日本央行行长福井俊彦昨天在对银行业的讲话中说，他对日本经济前景充满信心。
　　同时昨天日本公布的边缘工业（第三产业）指数意外增长1.0%，先前预期为下降0.5%。这意味着日本服务业需求有所增加。
　　日本将在5月1日放松对外国企业直接投资的限制，外国公司将被允许以换股的形式购买日本企业。从理论上说，如果日本企业的股东将手中的外国公司股权兑换成日元，将增加日元需求。
　　日元只能短期得志？
　　“尽管如此，我们认为日元升值只是短期现象。”梅本彻告诉记者，“日本投资者将继续推动资本流出。日元一旦涨到117.50日元兑1美元，就会触动美元买盘。”“我们认为日本央行等到大选过后加息，不仅仅因为政治压力，同时也因为温和的经济和物价形势。”
　　“日本的通胀水平依然比较温和，而且利率水平也很低。我们预期日本央行下一次加息是在四季度。因此当市场激动过后，日元在未来几个月还会继续承受压力。”渣打银行驻香港的外汇分析师Frances Cheung对本报记者表示。